¿Qué son los bonos verdes? Méndez Olivera E

¿Qué son los bonos “verdes”?En una iniciativa muy inteligente, el Banco Europeo de Inversiones emitió los primeros “bonos verdes” en 2007. Desde entonces, el apetito por este tipo de bonos se ha disparado: en 2010 se emitieron 3,500 millones de dólares; en 2020, la cifra de nuevas emisiones de bonos verdes fue de 305,300 millones de dólares.Estos bonos están diseñados para dirigir el capital hacia proyectos con un impacto medioambiental positivo. Se supone que este dinero se utiliza para mitigar las causas del cambio climático y construir un futuro más verde. Como dice la Iniciativa de Bonos Climáticos: “la era de los bonos verdes ha comenzado: la movilización de los mercados de bonos como herramienta de financiación de bajo coste será esencial para conseguir una economía baja en carbono y resistente al clima”.Ciertamente, los bonos verdes han tenido un efecto medioambiental positivo. Sin embargo, confiar únicamente en estos instrumentos para resolver los problemas medioambientales del mundo es una ilusión.No hay suficientes. Los datos revelan que no todos los sectores -y desde luego no todos los sectores relevantes- están emitiendo suficientes bonos verdes. Por ejemplo, las operaciones del sector energético suponen el 9% de todas las emisiones de gases de efecto invernadero producidas por el hombre; el combustible que produce crea otro 33% de las emisiones mundiales. Según la Agencia Internacional de la Energía, para lograr limitar el calentamiento global por debajo de los 1,5 grados acordados en París, no deberíamos desarrollar nuevos yacimientos de petróleo o gas. Por ello, el sector energético debería recurrir a la financiación verde. En 2020, el sector emitió algo más de mil millones de dólares en bonos verdes, pero recaudó 215,000 millones en bonos tradicionales. Esto significa que menos del 1% del total de la deuda obtenida fue “verde”. Las cifras de este año son similares.Falta de supervisión Actualmente, no hay suficiente supervisión para medir las diferencias que marcan los bonos verdes. Un bono puede llamarse “verde” aunque no requiera que una empresa reduzca sus emisiones. Sí, existe el “informe de impacto”, que puede exigir a la empresa que revele las emisiones de un proyecto. Sin embargo, esto no se traduce necesariamente en un compromiso generalizado de la compañía para reducir las emisiones.En el sector inmobiliario, se permite a las empresas utilizar la deuda de refinanciación para comprar edificios “verdes” construidos hace una década. En realidad, nadie construye ni desarrolla nuevos inmuebles.En el sector del automóvil, los coches sólo tienen que emitir menos de 50 gramos de CO2 por kilómetro para ser considerados sostenibles según la nueva normativa de la UE, y sólo hasta 2026. Y los fabricantes venden híbridos enchufables como alternativa de bajas emisiones de carbono a los vehículos tradicionales. Los responsables políticos consideran que estos vehículos pueden optar a la categoría de bono verde. Sin embargo, investigaciones recientes sugieren que los vehículos híbridos pueden emitir 2.5 veces más CO2 de lo que indican los controles oficiales.El riesgo de que las empresas hagan un “lavado verde” también es considerable, especialmente en los mercados emergentes. Según la Iniciativa de Bonos Climáticos, casi el 8% de los bonos verdes emitidos en 2020, por valor de 8,800 millones de dólares, no cumplían las normas de etiquetado “verde”.Hay que hacer los deberes la única manera de descubrir hasta qué punto puede ser sostenible o ecológico un bono es investigar. Es importante examinar el uso de los ingresos, los informes de impacto y la alineación con las normas reconocidas. Las credenciales ESG generales del emisor también son cruciales. Por ejemplo, en opinión de abran, una empresa de servicios públicos que no tiene planes de eliminación del carbón y que emite un bono verde para financiar proyectos renovables plantea.